光伏抄底王”中海油“止血剝離”熔盛重工發(fā)布公告稱，公司擬向認購人發(fā)行10億港元于2016年到期的7厘可換股債券，該債券初步兌換價為每股股份1.05港元，較前一日收市價1.24港元折讓約15.32%。假設(shè)按初步兌換價悉數(shù)兌換可換股債券，則全部可換股債券可兌換9.52億股股份，占公司已發(fā)行股本約13.61%。
查看聯(lián)交所披露的最新股權(quán)信息，參與上述認購的正是之前抄底光伏的資本大佬鄭建明。
當所有人對鄭建明的認知還停留在光伏“抄底哥”之時，鄭建明已悄然調(diào)轉(zhuǎn)槍頭抄底造船業(yè)，一躍成為熔盛重工的第四大股東。
上月底，熔盛重工發(fā)布公告稱，公司擬向認購人發(fā)行10億港元于2016年到期的7厘可換股債券，所得款項凈額約為9.93億港元，用作營運資金、一般企業(yè)用途及清償公司的貸款。
公告顯示，上述債券初步兌換價為每股股份1.05港元，較前一日收市價1.24港元折讓約15.32%。假設(shè)按初步兌換價悉數(shù)兌換可換股債券，則全部可換股債券可兌換9.52億股股份，占公司已發(fā)行股本約13.61%。
查看聯(lián)交所披露的最新股權(quán)信息，熔盛重工大股東綜合名單顯示，創(chuàng)始人張志熔仍為第一大股東，持股40.75%;麥少嫻持股16.67%;陳強持股15.94%;王平和鄭建明并列為公司第四大股東，合計持股13.61%。
而鄭建明正是之前抄底無錫尚德的資本大佬。
據(jù)熔盛重工公告，此次可換股債券的認購對象為博大宏易(一期)基金和宏易勝利投資有限公司。其中，宏易勝利是由王平全資擁有的投資控股公司;博大宏易(一期)基金由博大宏易資產(chǎn)管理有限公司管理，該公司由陽光博大金融控股有限公司和宏易勝利共同擁有。
記者進一步查閱發(fā)現(xiàn)，陽光博大是一家中資背景的民營私人金融控股公司，其立足于香港與上海，利用現(xiàn)有的香港、上海、新加坡牌照及團隊，致力拓展泛亞太地區(qū)及歐美客戶。該公司旗下?lián)碛嘘柟赓Y產(chǎn)管理(香港)有限公司、博大證券和博大資本國際有限公司。
在上證報之前對順風光電收購無錫尚德的系列報道中，曾質(zhì)疑其巨額資金的來源。對此，鄭建明掌控的順風光電曾發(fā)布公告稱，順風光電與博大資本訂立融資資訊協(xié)議，博大資本已同意就貸款向公司提供融資咨詢服務(wù)，而公司亦已同意在取得貸款當日向博大資本支付融資咨詢服務(wù)費用。公告同時說明，博大資本實為鄭建明100%持有。
鄭建明之前抄底無錫尚德、押注光伏業(yè)已讓業(yè)界嘩然，此番又借可換股債券入股熔盛重工，其背后的意圖自然備受關(guān)注。對此，熔盛重工的公告顯得模棱兩可，僅表示認購協(xié)議為公司致力吸引具有共同業(yè)務(wù)愿景的獨立重大股東的舉措。同時，發(fā)行可換股債券亦是為了擴大公司的股東基礎(chǔ)，改善公司的流動資金水平，節(jié)省公司的融資成本。
“了解鄭建明過去的話，其選擇熔盛重工或是意料之中的。”一位市場人士表示。
其實，在熔盛重工、順風光電之前，鄭建明一直是以一個成功的房地產(chǎn)開發(fā)商面目出現(xiàn)的，而其介入的時機也往往是房地產(chǎn)業(yè)的底部。2012年底，正值光伏行業(yè)跌入谷底之際，行業(yè)內(nèi)企業(yè)幾乎全線陷入虧損，鄭建明選擇在此時出手，精準抄底光伏業(yè)。此后，更是一連串并購動作從未間斷。
新能源(公司)已決定撤銷，除了兩處煤制氣項目，其他項目均將被剝離。”1月6日有中海油總部人士向記者證實了這則傳聞。
中海油新能源投資有限責任公司(新能源公司)成立于2007年，是原中海油董事長傅成玉十分看重的利潤孵化器，它主要包括風電、煤制氣、動力電池、生物質(zhì)能、太陽能及氫能等業(yè)務(wù)，一直被中海油列為其六大業(yè)務(wù)板塊之一。
然而，自成立以來除2012年盈利外，新能源公司一直處于虧損狀態(tài)，被剝離是早晚的事情，“公司是靠效率和回報生存發(fā)展的，只是理念正確而長期沒有回報的業(yè)務(wù)不應該長存”，有知情者認為。
事實上，不僅中海油，中石化和中石油也在縮小在新能源、特別是風能等概念領(lǐng)域的投資，以便在目前情況下更多盤活資產(chǎn)。
“目前新能源、特別是風能等領(lǐng)域并沒有可以實現(xiàn)的盈利環(huán)境，不論政策法律環(huán)境還是硬件設(shè)施都不具備合適的投資環(huán)境，也許等一些小公司通過自己的優(yōu)勢改善投資環(huán)境后，石油央企再通過股權(quán)收購的模式進入更合適。”上述知情人士稱。
反觀國外，正是采用這種模式，在2009年頁巖氣革命前，美國非常規(guī)資源市場也主要是以中小公司為主，直到XTO等中小公司突破了技術(shù)瓶頸后，埃克森美孚等才迅速出手全資收購了這些中小公司，進入這個領(lǐng)域——2009年12月?？松梨谝淮纬赓Y400億美元全資收購XTO即是明證。
止血新能源
撤銷新能源公司并非是中海油高層的一時性起，2011年即已現(xiàn)蹤跡。
據(jù)了解，新能源公司始建于2007年，經(jīng)過6年發(fā)展，業(yè)務(wù)已覆蓋風能、煤層氣及其裝備制造等多個領(lǐng)域：不但在上海等地投標海上風電，而且還斥資收購天津力神股權(quán)，“總投資多達百億元”。
然而，除2012年盈利993萬元外，其他年份新能源公司均未盈利。
這一方面因為新能源開發(fā)啟動不久，生產(chǎn)裝備成本、工藝等成本難以快速下降，更重要的是新能源開發(fā)的外圍環(huán)境尚不配套，“不論新能源制造還是新能源裝備制造開發(fā)都缺乏好的環(huán)境”。
2010年，國家發(fā)改委招標風電，中海油也參與了投標威海風電項目，然而由于報價遠高于對手，中海油只能黯然退出。當時中海油人士就表示，在當時，那么低的價格根本無利可圖，我們沒法接受。對于威海的海上風電項目，在公司內(nèi)部，近期也沒有再提起。
更重要的是，已開工的項目也不得不遭遇因電網(wǎng)配套跟不上等問題被迫“棄風”，這令中海油高層不得不開始考慮其出路。
2011年起，中海油開始放緩新能源領(lǐng)域的投資，不但鮮見投資，而且新能源再也不是公司決策層專注的重點，“2012年后，再也不見大會小會講新能源公司的重要性，而且逐步暫停這方面的投資”。
上述知情者透露，由于天津力神等是中海油直接投資的項目，因此收歸總公司就可以了;相反上海、內(nèi)蒙古等地的多個風電項目就不得不尋找買家進行收購了。
至于已獲得批文的內(nèi)蒙古和山西的兩個煤制氣項目，將予以保留，并入天然氣板塊。
事實上，對于新能源投資，石油央企們從一開始就出現(xiàn)三種路線：中石油只發(fā)展煤層氣、煤制氣、頁巖氣等相關(guān)領(lǐng)域;中石化則口號“喊得震天，下手極為審慎”;只有中海油一開始力度就很大。
隨著新能源公司的解散，石油央企們的新能源投資夢暫告段落。
熱潮退去
中海油新能源公司的裁撤，無疑宣告了中國新能源投資、特別是國企投資的一輪熱潮終結(jié)。
“我認為能源投資熱潮總是伴隨著油價等傳統(tǒng)能源價格暴漲而來，現(xiàn)在中國電荒問題緩解了，新能源的投資、特別是風電等的投資熱潮也就告一段落了。”上述中海油總部人士稱。
不完全統(tǒng)計顯示，目前中國風電裝機容量居全球第一，至2013年6月累計裝機容量達8000萬千瓦時左右，然而并網(wǎng)裝機容量僅80%左右，“棄風”現(xiàn)象普遍存在，這不僅使風電開發(fā)商投資收益大打折扣，甚至已經(jīng)影響到投資商向風電領(lǐng)域的進一步投資，風電發(fā)展陷入了階段性的發(fā)展低谷。
之所以如此，即因為國內(nèi)電荒現(xiàn)象緩解了，更重要的是中國風電的投資環(huán)境還有許多問題亟待解決。
有風電行業(yè)專家就指出，目前很多風電場都建在西部和內(nèi)蒙古等地。這些地方基礎(chǔ)設(shè)施比較落后，引入風電項目更多是為想為裝備制造招商鋪路，并不真心實意建風電場，“因此其解決風電上網(wǎng)的動力就不足”。
然而，風電、太陽能等新能源卻屬于嚴重“靠天吃飯”的能源，其對配套上網(wǎng)電力設(shè)施的要求很高，要求國家電網(wǎng)等大量的投資建設(shè)儲能設(shè)施等基建設(shè)施，因此又需要電網(wǎng)等相關(guān)企業(yè)的配套。
“2011年以來，為了玉樹等不通電地區(qū)的建設(shè)，我們已經(jīng)投資很大了。”有西部國家電網(wǎng)人士坦言：“但實話實說，我們并不愿收這些電，成本高、損耗大，而且電網(wǎng)建設(shè)總趕不上電站建設(shè)，有些電站有棄風現(xiàn)象也屬正常。”
而上述中海油人士也表示，隨著尼克森并購的完成公司需要大量資本開支投向加拿大，因此短期內(nèi)不會再投資新能源項目了。
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