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化工研究周報:粘膠短纖價格上漲趨勢逐步確立
| 來源：邵君( 先生，國內(nèi)國際部經(jīng)理 ) 發(fā)布時間：2014-2-17 18:20:23 |
行業(yè)觀點。
未來一段時間,基礎(chǔ)化工行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢為:(1)WTI原油價格在95美元/桶為波動中樞;(2)化工品價格整體保持平穩(wěn);(3)實質(zhì)性需求復(fù)蘇有待觀察;(4)環(huán)保、節(jié)能繼續(xù)造成部分子行業(yè)供給端收縮;基礎(chǔ)化工行業(yè)整體給予“持有”評級。
重點關(guān)注子行業(yè)。
子行業(yè)方面,可重點關(guān)注:(1)粘膠短纖行業(yè);(2)純堿;(3)MDI行業(yè);(4)復(fù)合肥;(5)環(huán)保因素導致供給端收縮的行業(yè);(6)新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈。
投資組合。
2月10日至2月14日,“廣發(fā)化工投資組合”收益率為1.8%。
本期投資組合:三友化工、安諾其、浙江眾成、西隴化工、萬華化學、建新股份。
化工品:橡膠價格上漲,原油、煤炭、棉花平穩(wěn);化工品價格保持平穩(wěn),價差漲跌相當。
(一)橡膠價格上漲,原油、煤炭、棉花平穩(wěn)。
(二)化工品整體價格保持平穩(wěn)。
在我們跟蹤的220個產(chǎn)品中,本周與上周比:50種產(chǎn)品價格上漲,118種產(chǎn)品價格平穩(wěn),52種產(chǎn)品價格下跌,三類產(chǎn)品個數(shù)分別占到總產(chǎn)品個數(shù)的23%、54%和24%。化工品價格保持平穩(wěn)。價格漲幅較大的產(chǎn)品包括:硫酸(8.0%)、硫磺(5.9%)。價格跌幅較大的產(chǎn)品包括:酚油(-8.9%)、濃硝酸(安徽淮化)(-6.5%)、苯乙烯(-5.8%)。
(三)化工品盈利能力漲跌相當。
在我們跟蹤的43個產(chǎn)品價差中,與上周相比:17種產(chǎn)品價差擴大,11種產(chǎn)品價差平穩(wěn),15種產(chǎn)品價差縮小,三類產(chǎn)品個數(shù)占比分別為40%、26%和35%?；て氛w盈利能力漲跌相當。價差擴大幅度較大的產(chǎn)品為:乙烯法PVC(100.8%)、己二酸(27.6%)、電石法PVC(7.1%)、聚合MDI(5.9%)。價差縮小幅度較大的產(chǎn)品為:PTA(-71.2%)、DMF(-11.8%)、丁酮(-9.3%)、順酐法BDO(-8.3%)。
(四)月數(shù)據(jù):服裝出口平穩(wěn)復(fù)蘇 數(shù)據(jù)跟蹤。
行業(yè)走勢:跑贏大盤。行業(yè)估值:處歷史均值以下。
風險提示。
1、原油價格劇烈波動;2、終端需求持續(xù)低迷;3、重大安全生產(chǎn)事故。
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固化劑|擴鏈劑|交聯(lián)劑
