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盤點2013年國內化工市場甲醇暴漲暴跌
| 來源：邵君( 先生，國內國際部經理 ) 發(fā)布時間：2014-4-16 19:40:46 |
2013年，中國經濟面臨很多復雜、困難的局面。中國房地產價格大幅上漲，房產等投資回報率仍高于實體行業(yè)投資，導致資金配置扭曲，價格高企，大量新增資金被直接或間接配置到房地產、基礎設施等領域,工業(yè)企業(yè)負債并沒有與貨幣、社會融資出現(xiàn)同步增長。金融資源配置扭曲狀況加大，推高市場利率，并擠出中小企業(yè)的資金需求。
地方政府債務規(guī)模驚人，2013年6月，中國審計署就曾發(fā)布報告警告，稱地方政府債務水平正在上升， 2013年地方債正在成為中國經濟穩(wěn)增長過程中最大的隱憂。投資的項目周期是越來越長，但是回報越來越低。
拉動中國經濟發(fā)展的三駕馬車之一，出口，受人民幣大幅升值影響，出口競爭力減弱。同時人力成本上漲，部分出口訂單被其他發(fā)展中國家接取。勞動密集性產口出口量減少。資本、技術密集型產品的國際市場份額呈增長態(tài)勢，但暫不能替代原經濟增長點。
當前國內很多行業(yè)存在產能過剩的問題，部分企業(yè)認為，消化現(xiàn)有產能需要3年的時間，有部分企業(yè)甚至認為需要5年的時間。與產能過剩同時存在的，還有產能的擴張，地方保護和缺乏有效退出機制,過剩產能調整進展緩慢。
2013年，全國范圍內霧霾天氣頻發(fā)，政府對環(huán)境治理關注度增加，對重污染行業(yè)整治力度加大，淘汰落后產能是2013年的一個關鍵字，在2014年也仍將繼續(xù)。
而以上所述的各個方面，都深刻影響著國內化工市場發(fā)展，部分行業(yè)出現(xiàn)明顯的產能過剩，或者正在通往產能過剩的路上，沒有需求的有力支持，“全行業(yè)虧損”這一詞匯被用到越來越多的產品之上，微利行業(yè)增多，經濟增速回落。
中國2013年甲醇市場回顧
2013年世界經濟形勢依然錯綜復雜，雖然總體仍趨向復蘇，但增長放緩趨勢延續(xù)，新興經濟體表現(xiàn)更為明顯。外圍環(huán)境動蕩，而國內方面，今年前三季度來看，我國國民經濟在內外需雙重疲軟壓力下，整體經濟增速呈不斷下降趨勢，而作為支柱產業(yè)之一，我國石油化工行業(yè)今年以來無論主營收入或利潤總額增幅均全面放緩，產能過剩形勢更為嚴峻，行業(yè)內面臨調整優(yōu)化產業(yè)結構壓力空前。
2013年上半年經歷持續(xù)低迷的甲醇市場，在外部需求持續(xù)萎縮、國內經濟增速持續(xù)回落的雙重影響下，我國甲醇行業(yè)出現(xiàn)嚴重產能過剩，部分企業(yè)處在行業(yè)性整體虧損狀態(tài)。尤其是在一些規(guī)模經濟效益小的企業(yè)，高產能、高庫存、高成本、低需求、低價格、低效益的問題非常突出。生產企業(yè)間競爭加劇，企業(yè)逐漸擴大外銷半徑。區(qū)域性貨源流動頻繁，市場出現(xiàn)新的貨物流向：例如新疆—河南、寧夏—河北等；隨國產甲醇數(shù)量日益增多，也有越來越多的國產貨源流入港口，擁有船運條件的區(qū)域如安徽、山東、川渝地區(qū)貨源發(fā)往港口頻率增加。年初至今各個區(qū)域鮮有貨源供給短缺的情況發(fā)生。但下半年在需求放大、產量增長放緩、成本抬高、出口量放大等因素共同推動下企穩(wěn)反彈。
國內甲醇價格走勢延續(xù)了近5年來的趨勢，大體呈扁“M”形態(tài)。即年初呈接上年末下跌走勢慣性低開，甲醇市場價格由年初的2532元/噸跌至六月底的2433元/噸，下跌幅度達3.9%。2012年冬季甲醇企業(yè)受“限氣”影響，多停車減負，加之下游集中補貨，甲醇現(xiàn)貨在連跌3月之后2013年開年上漲，到二月中上旬，由于節(jié)前受備貨行情支撐，甲醇價格依然堅挺，但春節(jié)過后，在期貨市場下跌影響之下，港口現(xiàn)貨市場開始應聲下挫，庫存增高，2月20日起甲醇現(xiàn)貨價格開始走跌，價格從2692元/噸跌至3月22日的2610元/噸，跌幅達3.06%，3月22日之后至4月初，甲醇裝置集中檢修，供應量有所縮減，價格開始止跌回漲。短暫的回漲并未抑制住下跌走勢，在供需矛盾及經濟大環(huán)境偏低迷的背景下，5月下旬至6月初達到上半年最高點。6月中旬甲醇價格迅速下跌，至6月底或7月中旬跌至全年低點后持續(xù)快速反彈，9月份攀升至年內高點后，10月份有所回落。臨近年末，沉寂已久的甲醇市場又突然掀起一輪波瀾壯闊的暴漲暴跌行情，12月中旬攀升至2008年的歷史最高水平,比2013年的最低價格上升了51%。
預計2013年，甲醇經濟產值近2000億元，占整個石油化工行業(yè)產值的1.5%左右。其中甲醇產值683億元，占甲醇經濟產值的35.3%。
中國2014年甲醇市場預測
雖然煤化工遍地開花導致產能過剩而快速步入冷凍期，但是近來似乎又掀起了投資盛宴。煤化工在跌宕起伏的發(fā)展路上，有政府政策的幫扶、有環(huán)境保護的壓制、有能源戰(zhàn)略的布局、有商業(yè)投資的投機。如果說，當年的煤化工還是稚嫩少年，那么今天它已是茁壯青年，如今迎來良好發(fā)展時機，如何乘勢突圍，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，恐怕更需審時度勢、內外兼修。
中國當前已經是全球最大的甲醇生產國，占到全球產能的54%，占全球產量的43%。從地區(qū)來看，中國仍然是全球甲醇需求的增長中心，年均增速略高于12%，而全球其他地區(qū)的年均需求增速略低于3%。預計，中國甲醇消費量將從2012年的3100萬噸增長至2022年的9700萬噸。
中國的產能利用率只有約60%，這是因為中國調整裝置開工率來平衡全球供求狀況。中國正接近于此輪甲醇大擴能的尾聲，預計2022年前能投放市場的新增甲醇產能只有750萬噸/年，而用于甲醇制烯烴（MTO）/甲醇制丙烯（MTP）項目的新增甲醇產能將超過4000萬噸/年。中國已經建設了大量MTO/MTP裝置，并將繼續(xù)建設此類項目，這些項目將消費大量的甲醇。
2022年前中國的甲醇需求預期將以年均逾12%的速度增長，即便中國大量增加甲醇產能，也不會對于全球市場造成太大影響。估計如果2022年前中國不再新增甲醇產能，那么中國需要進口大量的甲醇來滿足國內的需求，而不僅僅是利用套利機會來采購低成本的進口甲醇。
未來15年中國甲醇產能將突破2億噸以上，甲醇經濟產值將達到1萬億左右，占整個石油和化學工業(yè)產值的7%左右。
展望2014年，甲醇供給或相對寬松，不過下游需求也在逐步回升，預計明年甲醇走勢將先高后低。
將有幾大亮點值得關注：其一是外圍裝置的檢修還在持續(xù)，隨著外圍價格持續(xù)堅挺，國內現(xiàn)貨價格短期將維持高位。其二是在進口有限的情況下，國內貿易流開始由北向南疏通，因此甲醇價格又將被進一步抬高。
在利潤的驅動下，明年1月份后有相當部分的甲醇裝置將重新開車，而國外裝置的技術問題會得到有效解決，對于伊朗的制裁也逐步放寬，因此明年供給面可能出現(xiàn)寬松格局，使得甲醇逐步由高位回落。但是，隨著國內宏觀經濟的逐步回穩(wěn)，華東地區(qū)明年也將新上一批裝置，所以下游需求在逐步回升，預計明年甲醇底部區(qū)域會較往年有所提升。
不過，隨著生產企業(yè)受利潤驅動下，生產裝置將積極復產，開工率也會迅速回升并緩解供需缺口壓力，迫使甲醇價格放緩漲幅，轉入高位盤整，預計明年甲醇走勢會呈現(xiàn)先揚后抑的姿態(tài)，但整體價格重心會出現(xiàn)上移。
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